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定量金融学

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2月15日星期二的新提交

[1] 必威精装版App西汉姆联arxiv:2106.06599.[pdf]
标题:旅行速度的价值
评论:14页,3个数字
主题: 通用经济学(econ.GN)

旅行速度是交通的本质特征,提高速度被认为是有益的。速度提高的好处通常是通过节省的旅行时间来评估的。然而,这种方法与人们所观察到的旅行时间相当稳定且可能不受速度变化的影响相冲突。本文旨在定义速度提高的好处,并解决两个研究问题。首先,个人交通速度的提高将如何计算,哪些因素会受到影响?第二,时间的价值是速度价值的良好代理吗?基于对时间花费和速度与土地利用之间关系的研究,我们认为,速度变化的主要影响因素可能是人类财富,而不是时间或通达性。那么,时间的价值并不能很好地代表速度的价值:财富增长的收益与繁荣程度呈负相关,遵循边际效用递减的规律,而节省旅行时间的计算收益则是正相关的。时间价值的不足是由通常用于评估时间价值的支付意愿方面的一些缺点所解释的:人们不能正确预测将从一个决定中获得的个人利益,他们忽视了社会影响。

[2] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2106.06665[pdf其他]
标题:配电网地热热泵集成与运行框架
作者: Lei梁宣张王宏斌太阳
主题: 通用经济学(econ.GN)

在地热热泵(GHPs)中应用节能热能和能源管理机制是降低建筑行业整体能源消耗和碳排放必不可少的。此外,在虚拟电厂(VPP)系统中,集群式热泵系统的需求响应可以提高电网的运行灵活性。本文提出了一种配电网中资源集群的集成和运行框架,采用分层通信和优化的方法来协调社区中多个集群式资源集群。在所提出的分级运行方案中,区域GHPs的操作者在短时间粒度内收集建筑的热区信息和扰动预测,预测能源需求,并将信息传递给聚合器。该聚合器利用一种新的线性化最优潮流模型,协调和聚合配电网中源热泵系统的负荷资源。通过这种方式,具有热能和能量管理机制的GHP系统可以在VPP中实现需求响应,并为社区提供更多的能源灵活性。

[3] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2106.06735[pdf其他]
标题:基于投资频带和目标波动率的量子投资组合优化
评论:5页,6个数字
主题: 项目组合管理(q-fin.PM);量子物理(量子pH)

在本文中,我们展示了如何以一种简单的方式实现一些复杂的现实生活中的约束对投资组合优化问题,从而使它成为符合量子优化算法。具体来说,首先我们解释了如何在给定目标风险下获得最佳投资组合。这是很重要的,以产生不同的风险组合,通常由金融机构提供。其次,我们展示了如何实现单个投资波段,即每项资产的最小和最大可能投资。这对于实施多样化和避免角落解决方案也很重要。相当引人注目的是,我们展示了如何构建约束代价函数作为二次二元优化(QUBO)问题,这是量子退火的自然输入。使用D-Wave Hybrid及其Advantage量子处理器,在从标准普尔500指数中提取资产的静态投资组合上找到有效边界,证明了我们的实现的有效性。我们使用这个索引的三个不同子集。首先,标准普尔100指数由标准普尔500指数中最大的100家公司组成;第二,标准普尔500指数中表现最佳的200家公司; and third, the full S&P500 itself. Our results show how practical daily constraints found in quantitative finance can be implemented in a simple way in current NISQ quantum processors, with real data, and under realistic market conditions. In combination with clustering algorithms, our methods would allow to replicate the behaviour of more complex indexes, such as Nasdaq Composite or others, in turn being particularly useful to build and replicate Exchange Traded Funds (ETF).

[4] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2106.06974[pdf其他]
标题:外汇现货市场算法做市:一种活跃做市商的新模型
评论:必威精装版App西汉姆联ARXIV Admin注意:文本重叠必威精装版App西汉姆联arxiv:1907.01225
主题: 交易和市场微观结构(Q-Fin.tr)

在场外交易市场中,交易商/做市商的主要任务之一是提供他们同意买卖其范围内的资产和证券的价格。随着交易量的不断增加,这个报价任务必须用算法来完成。在过去的十年里,许多做市模型被设计出来,可以作为场外交易市场报价算法的基础。然而,在学术文献中,适应于场外交易市场的造市模型多为一般性模型,针对特定市场特征的造市模型较少。特别是,据我们所知,在所有场外做市模型中,做市商只设定报价和/或等待客户。然而,在外汇现货市场等许多市场上,做市商可以进入流动性池,在那里他们可以平仓部分库存。在本文中,我们提出了一个考虑这种可能性的模型,从而允许做市商在市场上“积极”交易。该模型显示了一个从业者都知道的重要特征,即在一定的库存范围内,做市商实际上并不想利用这个活跃的交易机会,而是应该通过适当调整报价来“内部化”流量。做市商的特许经营规模越大,适合内部化的库存范围越广。该模型用美元离岸人民币现货市场的实际参数进行了数值说明。

[5] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2106.07040[pdf其他]
标题:外源性和内源性的价格跳跃属于不同的动态课程
主题: 交易和市场微观结构(Q-Fin.tr);物理与社会(Physics .soc-ph)

将特定股票新闻数据库与300只股票5年的订单簿数据同步,我们发现新闻发布后的异常价格运动(外生的)表现出明显不同于自发产生的(内生的)动态特征。一般来说,外生事件诱发的大波动波动是突然发生的,随后是幂律衰减的松弛,而内生价格跳跃的特点是波动的逐步加速增长,随后也是幂律松弛,但比外生跳跃慢。值得注意的是,我们的研究结果与在不同情况下观察到的结果相似,即亚马逊图书销售和YouTube的访问量。最后,我们展示了将幂律拟合到{\it个体}波动配置文件中,可以将大型事件分类为内生和外生动态类,而无需依赖新闻提要。

[6] 必威精装版App西汉姆联arxiv:2106.07103[pdf其他]
标题:基于新闻的自适应资产定价机器学习模型
主题: 统计财务(q-fin.ST);机器学习(cs.LG);方法(stat.ME);机器学习(Stat.ML)

本文提出了一种新的资产定价模型——新闻嵌入UMAP选择(NEUS)模型,用于解释和预测基于财经新闻的股票收益。利用各种机器学习算法的组合,我们首先从金融新闻中推导出每个基资产的公司嵌入向量。然后我们得到一个基础资产的集合基于他们的公司嵌入。然后对每只股票选择基础资产,用高维统计方法解释和预测股票收益。与Fama-French五因子模型相比,新模型具有更强的拟合能力和预测能力。

[7] 必威精装版App西汉姆联arxiv:2106.07104[pdf其他]
标题:比特币和谷歌趋势之间的联系
评论:9页,5个数字
主题: 统计财务(q-fin.ST)

本文表明,比特币与Castelnuovo和Tran(2017)的谷歌Trends数据所衡量的一般不确定性指数不相关。相反,比特币与谷歌Trends关注指标相关联,该指标专门针对加密货币市场。首先,我们发现谷歌Trends的关注和比特币6天的回报之间存在双向关系。其次,从比特币波动到谷歌的信息流动趋势的关注似乎大于其他方向的信息流动。这些关系存在于拟议的谷歌趋势加密货币指数的不同子时期和不同组成部分。

[8] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2106.07177[pdf其他]
标题:对无暗挥发性表面的无套利预测的两步框架
主题: 统计财务(q-fin.ST)

在没有静态套利的情况下,我们提出了一个两步框架来预测一段时间内的隐含波动率面。在第一步,我们选择特征来代表表面,并预测他们随着时间的推移。在第二步中,我们利用预测特征,通过深度神经网络(DNN)模型构建隐含波动率面,并加入防止静态套利的约束条件。我们考虑三种方法从隐含波动率数据中提取特征:主成分分析,变分自编码器和采样表面,并使用LSTM预测这些特征。利用S\&P500指数期权的长时间序列隐含波动率数据来训练我们的模型,我们发现用DNN对表面进行采样来构建表面可以获得最小的样本外预测误差。此外,DNN模型用于地表构造不仅消除了静态套利,而且与标准插值方法相比,显著降低了预测误差。我们的框架也可以用来模拟隐含波动率面的动态而不需要静态套利。

[9] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2106.07354[pdf]
标题:2001年至2019年美国广泛货币供应和美国国内生产总值的关系与美国国家财产和股票市场指数相应的时间序列,使用信息熵方法
作者: 劳伦斯·莱西
评论:20页,9个数字
主题: 统计财务(q-fin.ST);通用经济学(econ.GN)

本文的主要目标是调查主要美国资产指标的增长是否可以在2001年至2019年期间,使用信息熵方法是美国广泛货币供应和/或美国GDP的职能。调查的四项美国资产指数是:(1)美国国家财产指数;(2)罗素2000指数;(3)标准普尔500指数;(4)纳斯达克指数。尽管2007 - 2008年的金融危机,美国真正的GDP在2001年至2019年期间呈指数级增长,年均增长率约为2%。然而,在此时间段内,美国国内生产总值的年均增长率平均低于美国广泛货币供应的年均增长率(5.7%)。所有四项美国资产指标的平均增长率的主要决定率似乎是美国广泛货币供应中的增长率。此外,美国罗素2000年股指和纳斯达克指数的增长率似乎是美国广泛货币供应中增长率和美国GDP的增长率的综合积极影响的函数。

[10] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2106.07358[pdfPS.其他]
标题:使用随机森林回归的信用传播近似和改进
Journal-ref:《运筹学研究》,北京:科学出版社,2019年1月
主题: 统计财务(q-fin.ST);机器学习(cs.LG);证券定价(q-fin.PR)

信用违约互换(CDS)水平提供了对公司违约风险的市场评估。这些衍生品并不总是可用的,这就产生了对CDS近似的需求。本文提供了一个简单、全球性和透明的CDS结构近似,与目前使用的更复杂和专有的近似形成对比。根据基于2016-2018年大样本的实证分析,受CreditGrades启发,该股权信用比公式(E2C)获得了更好的CDS近似。使用此E2C公式运行随机森林回归并选择额外的金融数据,可在CDS近似中获得87.3%的样本外准确度。该算法的透明性证实了E2C估计的优势,以及公司债务评级和规模在预测其CDS时的影响。

[11] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2106.07361[pdf其他]
标题:比利时语境下不平衡价格的概率预测
Journal-ref:2019第16届欧洲能源市场国际会议(EEM)。IEEE 2019
主题: 统计财务(q-fin.ST);机器学习(cs.LG);信号处理(eess.SP)

预测不平衡价格对于战略参与短期能源市场至关重要。提出了一种新的两步概率方法,特别关注比利时的情况。第一步是计算净调节体积状态转移概率。它被建模为使用历史数据计算的矩阵。这个矩阵随后被用来推断不平衡价格,因为净管制量可以与激活的储备水平相关,每个激活水平的相应边际价格由比利时传输系统运营商在电力交付前一天公布。该方法与确定性模型、多层感知器和广泛使用的概率技术高斯过程相比较。

[12] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2106.07362[pdf其他]
标题:随机波动率和跳跃扩散动力学下交易所期权定价的数值方法
评论:38页,19个数字。出现在《定量金融学》上。本文的第2至4节是我们早期arXiv预印本(必威精装版App西汉姆联必威精装版App西汉姆联arxiv:2002.10194)。必威精装版App西汉姆联ARXIV Admin注意:文本重叠必威精装版App西汉姆联arxiv:2002.10194
主题: 计算金融(q-fin.CP);证券定价(q-fin.PR)

我们考虑一种线条(MOL)方法,以确定欧洲和美国交流选择的价格,当潜在资产价格采用随机波动性和跳跃扩散动态建模。作为MOL,与PDE的任何其他数值方案一样,当涉及更高的尺寸时变得越来越复杂,我们首先通过将交换选项转换为在两种资产的屈服过程的比率写入的呼叫选项中来简化问题。这是通过将第二种资产屈服过程作为计算来实现。我们还表征了美国交换选项的早期运动边界的近期成熟行为,并分析了模型参数如何影响这种行为。使用MOL方案,我们对模型参数进行了交换期权价格的数值比较静态分析,并调查随机波动率的影响并跳转到期权价格。我们还考虑了对计算领域的远程限制的边界条件对MOL方案的整体效率的影响。向这些目标迈出,提供了MOL的简要阐述以及如何在计算软件上实现。

[13] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2106.07377[pdf其他]
标题:一种研究不稳定的金融行为和股票市场时变动态的新方法
评论:平等的贡献
主题: 统计财务(q-fin.ST);一般经济学(econ.GN);方法(stat.ME)

本文介绍了一个新的框架来量化不确定性有限集之间的距离,其中概率分布决定了单个元素的位置。将此与贝叶斯变化点检测算法相结合,我们产生了一种新的度量时间序列之间的结构突变相似性的方法。接下来,我们将此应用于金融数据,研究过去20年19个国家和11个行业的不稳定行为特征。然后,我们对个别股票和它们在市场危机时的行为进行了更仔细的研究,在危机期间,变化点得到了一致的观察。结合新的和现有的方法,我们研究了我们的股票集合的动态,并强调了近年来股票相似性的增加,特别是在此类危机期间。最后,我们表明,我们的方法可以提供一个新的前景多元化和风险降低时期的资产之间非常相关,而传统的投资组合优化算法遇到困难。

6月21日星期二的交叉名单

[14] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2106.07191(cross-list from math.PR) [pdfPS.其他]
标题:分布鲁棒鞅最优运输
主题: 概率(math.PR);优化与控制(math.OC);统计理论(math.ST);计算金融(q-fin.CP)

我们研究了一类离散时间鞅的边界路径依赖期望(在任意有限时间范围内)问题,该类鞅的边际分布位于给定的基准边际分布集合的规定容限内。该问题是鞅最优运输(MOT)问题的松弛,其动机是应用于金融市场的超级套期保值。我们证明了松弛MOT问题的经验版本可以在$O\左(n^{-1/2}\右)$误差内近似,其中$n$是每个独立边际分布的样本数(独立生成),并使用一个适当构造的有限维线性规划问题。

6月21日(星期二)的换班

[15] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 1810.11039(替换)pdfPS.其他]
标题:Lévy过程极值的几何收敛模拟
评论:次要修改:重新引入缩放限制的结果。37页,5个数字。简短的介绍:这https URL
主题: 概率(math.PR);计算金融(q-fin.CP);方法(stat.ME)
[16] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 1908.04667(替换)pdf其他]
标题:两因素Vasicek模型中期限结构形状的分类——一种完全正性方法
评论:原论文的主要重写
主题: 数学金融学(q-fin.MF)
[17] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2004.08891(替换)pdf其他]
标题:用线性回归和神经网络进行对冲
作者: Johannes Ruf.围观王
评论:即将举办的经济统计
主题: 风险管理(q-fin.RM);机器学习(cs.LG);数学融资(Q-Fin.mf);统计金融(Q-fin.st);机器学习(Stat.ML)
[18] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2007.04051(替换)pdf其他]
标题:多州人寿保险中奖金计算
主题: 风险管理(q-fin.RM)
[19] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2007.08376(替换)pdfPS.其他]
标题:鲁棒实用性最大化的二元理论
Journal-ref:金融和随机,2021+
主题: 数学金融学(q-fin.MF);优化与控制(math.OC);概率(math.PR)
[20] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2012.08353(替换)pdfPS.其他]
标题:联合校准VIX和VXX选项的通用框架
主题: 数学金融学(q-fin.MF)
[21] 必威精装版App西汉姆联arXiv: 2105.01043(替换)pdf其他]
标题:为什么理性期望侵犯社会互动?
作者: Mohsen Foroughifar
主题: 通用经济学(econ.GN)
[共21项:1日到21日]
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